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人间至味是清欢

经纬度：人工智能与超大城市如何双向奔赴_我的网站

东邪西毒

一 | 每经记者：岳楚鹏每经编辑：兰素英北京时间7月23日凌晨，谷歌母公司Alphabet交出一份营收和云业务双双超预期的二季度财报：公司营收同比增长24%至1198亿美元，谷歌云营收更是大增82%至248亿美元。 2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议7月17日至20日在上海举行，国家主席习近平出席大会开幕式并发表主旨讲话。但资本市场并未为这份成绩单喝彩，截至收盘，谷歌下跌1.24%，盘后继续下挫3.08%。

二 | 世界人工智能合作组织正式落地，大会《主席声明》与两项国家级专项行动计划也相继发布。这一系列重磅成果，意味着全球人工智能治理正式告别“各自为政”的时代，迈入协同治理、规则落地、制度成型以及实体运作的全新阶段。

三 | 上海不仅是全球AI治理的东方主场，更是超大城市与人工智能共生共荣、彼此成就的最佳样本。回望人工智能的发展历程，人类从追问“机器能否思考”，已然步入“当机器开始思考、人类如何与之相处”的全新命题。股价承压背后，是谷歌为AI竞赛付出的高昂代价。第二季度，Alphabet资本开支同比翻倍至449亿美元，自由现金流降至负59亿美元，为数十年来首次转负。与此同时，Alphabet还将全年资本开支指引上调至1950亿~2050亿美元，并预计2027年支出仍将大幅增长。当前新一轮科技革命和产业变革加速突破，万物智联、人机协同、跨界融合的智能浪潮蓬勃兴起，既蕴藏巨大发展机遇，也带来全新治理挑战。

四 | 在财报会议的电话环节，Alphabet高管称，AI回报尚处于早期阶段，谷歌将继续投资，但目前不打算再次进行大规模股权融资。

五 | 谷歌Q2云业务超预期飙升82%，Gemini月活用户达9.5亿当地时间7月22日，谷歌母公司Alphabet公布截至6月30日的2026年第二季度业绩。超大城市汇聚了各种发展变量，人工智能重构了城市运行逻辑，二者同频共振、双向赋能，为人类文明的进阶发展注入了全新动能。着力建设便捷高效的智慧城市，是中央城市工作会议提出的七项重点任务之一。图为上海徐汇区城市运行管理中心大厅。报告期内，公司实现营收1198亿美元，同比增长24%，高于华尔街约1168亿美元的一致预期，连续第12个季度实现两位数增长。从业务构成来看，谷歌的传统核心业务仍保持稳定增长。第二季度，Google Services营收同比增长15%至945亿美元。视觉中国资料图一、超大城市是人工智能发展的重要主场超大城市人口高密度集聚、多层次产业体系交织、各类发展要素全域流动，形成了庞大复杂的运行体系，也沉淀出最丰富的技术应用场景、最海量的真实数据资源，构成了推进智慧治理的重要富矿。其中，Google搜索及其他业务收入增长17%，订阅、平台和设备业务增长15%，YouTube广告收入增长13%。长期以来，传统城市治理依托人工巡查、经验研判和事后处置的模式，面对高峰拥堵、安全隐患、公共服务供需不均衡、区域治理碎片化等棘手的“大城市病”，始终难以实现有效根治，也难以做到提前化解，制约了城市治理的提速或升级。 YouTube广告收入达到110.6亿美元，高于分析师预计的108亿美元。这些治理痛点恰恰为人工智能技术的落地迭代和价值释放提供了广阔的实践赛道，开辟了探索精准和高效治理的无限可能性。Alphabet还表示，在2026年国际足联世界杯期间，超过17亿独立用户通过YouTube观看了世界杯相关视频。Alphabet CEO桑达尔·皮查伊表示，AI功能正在推动搜索查询量增长。如今在上海，人工智能早已走出实验室的封闭场景，渗入居民群众的日常生活，嵌入城市的管理、运行和服务，融入城市的肌理和脉络。谷歌已将AI概览和AI模式进一步整合，自2025年10月面向全球扩展以来，AI模式月活跃用户数已经超过10亿。 Alphabet首席商务官菲利普·辛德勒表示，Gemini已经被部署到谷歌广告基础设施的多个环节，包括广告质量、广告主工具和新的AI搜索体验。

六 | 谷歌云则是最亮眼的业务。其营收同比增长82%至248亿美元，超过分析师预期的223亿美元，增速较此前明显加快。比如：交通智能模型动态研判车流潮汐规律，提前预判拥堵、积水风险，让城市通行调度更精准、更高效；智能巡检设备全天候值守城市管网、跨江桥梁、防汛堤防，织密城市安全防护网；政务智能体系打通各部门数据壁垒，破除流程繁琐、权责割裂、治理分散的旧难题；医疗辅助智能系统、智慧养老终端、社区数字化服务平台下沉基层，让优质公共资源走出核心城区，惠及更广人群等等。超大城市拥有雄厚的算力支撑、完备的产业生态、鲜活的实战场景、集聚的高端人才，为人工智能技术提供了极佳的训练场和真实的试验场，也为人工智能的技术创新、模式革新和产业迭代输送了源源不断的原生动力。Alphabet表示，增长主要受到企业AI解决方案、AI基础设施以及Google Cloud Platform核心服务需求的推动。

七 | 图片来源：谷歌财报皮查伊表示，第二季度是一个“表现非常出色的季度”，AI基础设施和AI解决方案的需求推动谷歌云增长提速。皮查伊称，Gemini Enterprise正在企业客户中得到广泛采用，目前《财富》美国100强企业中已有接近90%使用该产品。Gemini模型每分钟处理的API token数量已达到220亿，Gemini应用的月活跃用户数达到9.5亿，日活跃用户在过去一年增至原来的三倍。谷歌开放模型Gemma系列累计下载量超过9亿次，其中Gemma 4自4月发布以来下载量超过3亿次。丰富的场景滋养了技术成长，而复杂的考题则倒逼技术的变革，交互形成了可见可感的重要成果。

八 | 对于市场关心的旗舰模型问题，皮查伊表示，Gemini 3.5 Pro正在测试当中。他还透露，谷歌已经启动Gemini 4的预训练，并计划进一步加快模型迭代速度。“有一定之略，然后有一定之功”。

九 | 在人工智能蓬勃发展的当下，超大城市治理也面临着新的时代考题，即人机如何良性共生、如何保障算法安全、治理体系如何跟上技术步伐和如何弥合数智鸿沟。

十 | 当算法深度参与公共资源分配、城市事务决策，如何规避算法偏见、守住社会公平底线；当城市数据全域联通、海量汇聚，如何守护数据安全、防范技术滥用；当技术更新日新月异，如何让制度治理适配创新节奏；当智能资源高度集中于核心区域，如何杜绝新的数字鸿沟、发展失衡……超大城市的现实治理难题，让人工智能彻底跳出单一技术维度，成为关乎城市治理效能、社会公平正义、人类文明走向的重大现实课题。 “我们对AI的投资，正在重新定义公司各项业务所能实现的可能性。

十一 | 二、人工智能重塑超大城市治理的新图景对于超大城市而言，人工智能不是简单的技术叠加，而是突破发展瓶颈、提升治理能级、跃升文明层级的核心驱动力，从城市治理、产业升级、民生保障三个关键维度，全方位改写超大城市的发展范式。

十二 | 人工智能是世界经济增长的新引擎和新旧动能转换的加速器，抓住智能时代历史性机遇，方能以数智变革赋能城市高质量发展。首先，智能赋能治理，推动超大城市从被动补救转向主动善治。超大城市辖区广、层级多、业态杂，传统治理模式极易出现监管盲区、响应滞后、协同不畅等问题。”皮查伊表示。资本支出同比翻倍至449亿美元，自由现金流数十年来首次转负至-59亿美元 Alphabet当季营业利润同比增长30%至408亿美元，营业利润率提高2个百分点至34%。公司其他收入达到980亿美元，主要来自股权投资的未实现收益。

十三 | 在此推动下，归属于普通股股东的净利润同比增长298%，每股收益达到9.11美元，远高于市场预期的约2.87美元。

十四 | 依托城市数字大脑、全域感知网络和智能研判体系，上海实现了城市运行状态的实时监测、动态分析、精准处置。

十五 | 从防汛防台应急处置、大型商圈客流管控，到市容环境治理、城市隐患排查，整套治理流程实现从“事后补救”向“事前预警、事中管控、事后复盘”的全链条闭环升级。所以，人工智能绝非替代治理者，而是以数据优势、算法优势、效率优势补齐人工治理短板，构建起“人为主导、智能辅助、人机协同”的超大城市治理新格局，让体量庞大、要素繁杂的超级城市，始终保持有序高效、坚韧稳健的运行状态。

十六 | Alphabet持有Anthropic和SpaceX的投资。

十七 | 第二季度，Alphabet公司资本支出就达到449亿美元，高于去年同期的224亿美元，主要用于建设数据中心以及采购AI芯片、服务器和网络设备。

十八 | 这正是落实“强化风险意识、确保安全可控”发展要求的生动实践，以智能手段筑牢城市安全发展的底线。其次，智能激活产业，推动超大城市从要素驱动转向创新驱动。作为国家产业升级、对外开放、经济发展的核心枢纽，超大城市汇聚高端资源、链接全球市场，是人工智能赋能实体经济、赋能千行百业的核心载体。在先进制造领域，数字孪生、智能质检、工业大模型重构生产流程，推动传统制造业完成智能化、数字化转型；在金融、外贸、现代服务业领域，智能风控、数字服务、跨境智能对接持续催生新业态、新赛道、新增长点；在文旅文创领域，人工智能助力历史文脉活化、文化内容创新，让城市人文底蕴在数字时代焕发全新活力。城市场景孕育技术创新，技术升级反哺产业迭代，形成“城市育智能、智能兴城市”的良性循环，为超大城市高质量发展筑牢硬核支撑。最后，智能温暖民生，推动超大城市从规模扩张转向普惠美好。一座超大城市的核心竞争力，从来不在于人群密集、要素聚集的城市体量，而在于普惠均等、温暖可感的民生质感。图片来源：谷歌财报随着相关开支迅速增加，Alphabet第二季度自由现金流转为负59亿美元，为数十年来首次转负，并低于市场预期。Alphabet首席财务官阿纳特·阿什肯纳齐表示，第二季度资本开支绝大多数用于支持AI投资的技术基础设施。随着相关投资增加，Alphabet将2026年全年资本开支指引由此前的1800亿至1900亿美元，上调至1950亿~2050亿美元。针对优质公共资源不匹配、区域发展不均衡、公共服务精准度低、老年群体数字适配困难等现实民生短板，人工智能技术的应用成为缩小差距、均衡资源、普惠大众的关键抓手。公司还预计，2027年资本开支仍将大幅增加。阿什肯纳齐表示，Alphabet目前仍处于算力供应受限的环境中，外部云客户和公司内部业务的需求均非常强劲。基层智能诊疗有效缓解城乡医疗资源不均问题，数字化教育手段助力优质教育资源下沉，智慧养老设备、无障碍智能服务终端守护特殊群体权益，让数字化发展不落一人、普惠全域。过去三年，公司已经大幅增加算力，但需求增长仍然超过新增供给。由于自有产能仍在建设，Alphabet计划在第三季度增加使用第三方算力作为过渡。第三方算力成本相对较高，将在短期内对谷歌云利润率形成一定压力。第二季度末，Alphabet持有现金及有价证券2425亿美元，长期债务为982亿美元。从本届大会推出的全球性普惠举措，到城市内部精细化的智能民生服务，人工智能的终极价值，始终落脚于以人为本、智能向善，让智能技术真正增进民生福祉、弥合或跨越数智鸿沟，让数字红利惠及全体民众。三、“智城互嵌”塑造现代城市文明的新高度具体的技术具有多面性，技术越是高速迭代发展，越需要制度校准航向，守护技术向善的初心和使命；创新必然会带来不确定性，治理创新越是向前突破，越需要底线保驾护航，避免对社会和个人的过度冲击。人工智能与超大城市的深度融合，为城市发展释放巨大红利的同时，也带来了不容忽视的风险与挑战。阿什肯纳齐在电话会上表示，公司债务规模在过去一年由约160亿美元扩大至约1000亿美元，并在近期进行了股权融资。城市海量数据集中汇聚，算法深度介入公共决策与资源调配，一旦监管缺位、伦理失范，极易引发数据泄露、算法偏见、技术滥用等一系列治理隐患。与此同时，技术迭代速度远超制度更新节奏，也给治理带来一系列挑战。坚持包容并蓄、文明互鉴，以全人类共同价值塑造人工智能价值观，才能让技术创新贴合文明底色、契合人类需求。本届世界人工智能大会就传递出，要统筹发展与安全、平衡创新与治理、兼顾效率与公平，让技术发挥建设性、适配性、向善性的作用，而不是颠覆人类文明的既有价值及其规则。问答环节：AI回报处于早期阶段，谷歌目前不打算再次进行大规模股权融资，TPU业务大部分收入将在2027年确认在接下来的财报电话会问答环节，华尔街分析师重点询问了AI投资回报、资本开支、Gemini模型竞争力以及TPU业务等问题。作为全国智能治理的先行标杆，超大城市更应率先立规矩、定边界、守底线，扣好人工智能发展的“第一颗纽扣”，推动伦理治理前置、风险防控落地、制度体系跟进，确保技术发展始终处在人类可控、规则可约束、价值可引领的轨道上，让技术创新更有温度、赋能赋智更加克制、奔跑跃升更有边界，让人工智能真正成为超大城市治理现代化的助推器。

十九 | ● AI回报还处于早期阶段，外部云需求强劲，谷歌将继续投资摩根士丹利：与一年前相比，你如何看待生成式人工智能投资机会的规模和实现回报的时间？在供应和产能受到限制的情况下，Alphabet如何判断合适的资本支出规模？皮查伊：我们仍然处于长期结构性转变的早期阶段。作为全球首个人工智能政府间国际组织，世界人工智能合作组织落户浦江之畔，是中方响应全球南方呼声、践行真正多边主义、完善全球智能治理的里程碑举措，标志着中国人工智能治理完成了从理念输出、行动落地到平台搭建的跃迁。上海这座超大城市，以其开放型经济的枢纽地位与超大规模治理的试验场属性，承载了全球人工智能治理的历史性跨越。这不仅使中国超大城市的智能化探索从一城一地的地方性创新实践，升级为可供全球借鉴的治理公共产品，更意味着中国在全球人工智能治理体系中，实现了从规则跟随者向议程设置者、从理念贡献者向机制建设者的双重身份转变，为构建普惠包容、安全可控的全球人工智能治理秩序注入了东方智慧与制度动能。

| 人类文明的每一次跃升，都离不开科技革命的赋能重塑，又创造出全新的现实和理想。蒸汽机开启工业城镇化浪潮，互联网构建全球互联互通格局，人工智能则开启了超大城市与智能文明共生共兴的全新纪元。大城承载着时代的伟大愿景，智能引领和奔赴文明的远方。

| 立足浦江潮头、放眼全球格局，以上海为代表的中国超大城市，始终坚守人本初心、创新内核、治理底线与开放胸襟，推动人工智能与超级城市双向赋能、彼此成就；始终以人类智慧引领智能发展、以国际共识校准创新航向，让人工智能持续增进全人类福祉、推动人类文明进步。（“经纬度”系澎湃新闻打造的经济评论IP，用主流媒体新表达助力中国经济话语和中国经济叙事体系建设。

| 这场转变正在影响多个核心信息业务。本文作者为上海交通大学中国城市治理研究院教授、社会治理创新研究中心主任）海报设计王璐瑶。无论是面向消费者的端到端智能体体验，还是企业的AI原生工作负载，都还有大量发展空间。如果执行得当，这些机会也将带来非常可观的回报。过去一年，我们对长期机会反而变得更加乐观。阿什肯纳齐：外部云客户和公司内部业务的需求都非常强劲。过去三年，我们已经大幅增加产能，但需求仍然超过新增供给。

| 只要能够看到具有吸引力的投资回报，我们就会继续投资。富国银行：在供应受限、供应链瓶颈和成本上涨的情况下，Alphabet如何评估2027年算力投资的回报？皮查伊：我们采用严格的投入资本回报率框架。当投入成本上涨时，公司会在解决方案定价和预期回报中反映这些变化，并把所有因素纳入规划。

| 我们看到非常强劲的需求指标，包括长期合同，以及现有客户续签时表现出的持续需求。目前的整体需求状况甚至比一年前更加健康，这使我们有信心继续进行2027年的相关投资。图片来源：谷歌-谭玉涵上传 ● 谷歌正大力开发Gemini 4，目前不打算再次进行大规模股权融资巴克莱：谷歌如何加快模型发布速度？随着低成本模型市场越来越拥挤，Flash系列仍然是合适的市场定位吗？我们真正关注的是覆盖完整的帕累托前沿，也就是在不同价格水平上为客户提供表现最好的模型。皮查伊：我们正投入大量精力开发Gemini 4，目标是其在推出时能够在当时的前沿水平上竞争，因此公司正在投入大量算力。

| 与此同时，Gemini 4也将成为后续模型快速迭代的基础。即使在开发Gemini 4期间，接近每月发布模型也是路线图的一部分。摩根大通：市场担心Google发布前沿模型的频率不及部分竞争对手。你们对Gemini模型持续处于前沿有多大信心？在编程和智能体领域将如何改进？在最近发行股票和债券后，能否解释一下你们如何看待最佳资本结构，以及如何比较债务和股权的成本？皮查伊：前沿模型领域竞争非常激烈，格局也在快速变化。我们在许多维度仍然处于前沿，但也承认，在编程和智能体编程方面还需要改进。 Gemini 3.6 Flash在性能、成本、可靠性和延迟之间取得了良好平衡。与3.5 Flash相比，其在SWE-bench等基准测试上的表现提高了超过10个百分点。对于前沿竞争，我们既有坚定承诺，也有充分信心。要在下一代前沿竞争中胜出，需要规模大得多的基础模型。我们正在训练Gemini 4，目标非常远大。我对内部看到的进展十分兴奋，也有信心在对外发布时用户会感到满意。不过，要在新的前沿水平上竞争，我们确实需要Gemini 4这样规模更大的基础模型，目前正专注于把它做好。阿什肯纳齐：关于资本结构以及最近发行股票和债券的问题，规划投资需求时，我们既看明年，也看未来多年。首先评估经营现金流能支持多少投资。今天的业绩显示，我们继续产生非常健康、强劲的经营现金流，这是首要资金来源。

| 目前我们不打算再次进行大规模股权融资。

| ● TPU业务大部分收入将在2027年确认高盛：随着TPU业务扩大，Alphabet如何平衡外部客户对TPU的需求与内部模型训练需求？TPU系统销售收入将在何时确认？皮查伊：第一优先事项，是分配足够算力，使我们能够继续在通用人工智能前沿竞争，这是其他工作的基础。与此同时，外部需求也非常旺盛。

| 即使对于大多数云客户，我们也主要通过TPU和GPU提供Vertex AI、Gemini Enterprise和其他智能体工作负载。对于希望直接采购基础设施的客户，我们正在更多探索把TPU部署在客户自己的数据中心或其他数据中心。这样能够在内部模型训练和外部客户需求之间取得平衡。阿什肯纳齐： TPU系统销售协议签署后，会计入谷歌云积压订单。5140亿美元的积压订单中，绝大多数是常规Google Cloud Platform合同，但也包括TPU系统销售协议。

| 公司需要提前为TPU系统销售建立库存，因此在业务建设和产量爬坡阶段，经营现金流会受到影响。

| 本季度确认的TPU系统收入只占协议总额的一小部分。相关销售将在2026年继续增加，但绝大部分收入预计在2027年确认。

| MoffettNathanson: 如果其他企业获得相同等级的模型能力，谷歌云的护城河是什么？TPU业务的利润率高于还是低于云业务整体？皮查伊：谷歌云在多个层面提供完整解决方案，客户并不仅仅是来购买模型。以网络安全和数据分析为例，模型只是完整解决方案中的一部分。客户还需要数据、算力、工作流、智能体、安全、管理和资源调度等能力。客户还需要确保其数据和智能体运行轨迹保持完全保密，不会回流到模型中，并能够安全地配置和管理这些能力。拥有自研模型，使我们能够更充分地优化完整解决方案，但我们也会为客户提供其他公司的模型和基础设施。阿什肯纳齐：我们不单独披露TPUs或任何特定基础设施产品的利润率。自研芯片确实具有优势，但更适合把TPU系统销售理解为扩大谷歌云可以服务的市场。不过，第三季度公司将增加使用成本较高的第三方算力，因此谷歌云营业利润率将面临一定压力。 ● 研发是算力分配第一优先级伯恩斯坦: Alphabet如何在前沿模型训练、搜索、YouTube和Google Cloud之间分配有限的算力？皮查伊：算力分配的基线，是首先满足前沿通用人工智能研发所需的算力。